一、2025 年 12 月市场行情回顾

（一）整体市场态势

（二）主要市场价格表现

• 广东佛山（冲花料）：月均价格 2016 元 / 吨，环比上涨 22 元 / 吨，涨幅 1.10%，成为当月唯一价格反弹的主要市场；

• 河北唐山（8 厚以上重废）：月均价格 2350 元 / 吨，环比下跌 11 元 / 吨，跌幅 0.47%，华北地区表现偏弱；

• 浙江陶庄：月均价格 2144 元 / 吨，环比下跌 14 元 / 吨，跌幅 0.65%，华东市场同步走弱。

（三）核心驱动因素分析

1. 供应端：钢厂废钢到货量虽有所下滑，但整体库存偏高，钢厂普遍采取压价采买策略；商家对废钢涨价预期不足，出货意愿强烈，资源流转速度较快，市场供应相对充足，未形成短缺支撑。

2. 需求端：需求减弱是市场下跌的核心推手。西部、北方部分电弧炉钢企进入检修期或有检修计划，华东部分电炉转产其他品类，长流程钢厂废钢用量小幅下滑，废钢日耗持续处于下降周期，整体需求端缺乏有力支撑。

3. 冬储影响：冬储进展缓慢，钢企因原料库存高、资金偏紧等因素，冬储意愿薄弱、节奏滞后，未能有效提振市场需求，反而进一步加剧供需宽松格局，导致废钢价格承压下行。

二、2026 年一季度（1-3 月）市场展望

（一）整体走势预判

（二）分月价格预期（基于 60% 商家调研数据）

• 2026 年 1 月：均价 2150 元 / 吨，短期仍面临下行压力；

• 2026 年 2 月：均价 2140 元 / 吨，为阶段性低点；

• 2026 年 3 月：均价 2180 元 / 吨，价格止跌回升。

（三）关键影响因素解析

1. 短期压力（1 月上中旬）：长流程钢企检修将进一步增多，铁水成本有望持续下行，叠加电炉进入季节性减停产周期，废钢消耗量预计继续回落，市场价格仍将承压。

2. 中期改善（1 月中下旬后）：供应端将出现季节性回落，腊月二十后基地、散户陆续放假，废钢资源量阶梯式下降；同时冬储逐步乏力，供需矛盾有望得到缓解；叠加 1 月下旬至 2 月初冬储补库与节后复工预期叠加，需求边际改善，支撑价格止跌回升。

3. 潜在风险：若成品材节后需求复苏不及预期，或地产、基建行业启动滞后，将限制废钢价格的反弹高度。

三、分主体操作建议

（一）基地 / 贸易商

1. 1 月上旬：趁需求真空期采取 “快进快出” 策略，避免库存积压，严格控制库存风险，不盲目囤货；

2. 1 月中下旬：开始分批锁价进行冬储操作，重点布局低价资源，搏取 2 月底 - 3 月季节性反弹带来的利润空间；

3. 区域套利：关注 “华南 - 华东”“华东 - 华北” 区域价差波动，当价差超过 80-100 元 / 吨时，可结合运力成本开展短倒套利业务。

（二）钢厂

1. 库存管理：已处于高库存水平的钢厂，维持低库存运营策略，避免库存占用资金，待 1 月下旬价格二次探底后择机补库；

2. 资源锁定：检修结束较早的华东、华南地区电炉钢厂，可提前锁定部分低价薄料资源，降低后续生产成本；

3. 采购策略：根据自身生产计划和库存水平，灵活调整采购价格和采购量，平衡原料供应稳定性与采购成本。

（三）行业相关企业（上下游配套企业）

1. 需求预判：密切关注钢厂生产动态、基建和地产行业复苏进度，以及成品材市场需求变化，精准预判废钢市场需求走势；

2. 合作优化：与长期合作的基地、贸易商或钢厂签订灵活合作协议，约定价格波动调整机制，降低市场价格波动带来的经营风险；

3. 库存调节：根据市场供需变化和价格走势，合理控制自身相关产品库存，避免因废钢价格波动传导引发的库存减值风险。